Компания Codan Limited (CDA) опубликовала в своем полугодовом отчете за 20 финансовый год весьма высокие результаты. 3 марта CDA выпустил всеобъемлющую презентацию для инвесторов. Может ли Codan представить потенциал роста в долгосрочной перспективе или потенциальную ловушку для быков?

О Codan (CDA: ASX)

Компания Codan Limited базируется в Моусон-Лейкс, Южная Австралия. Они разрабатывают и производят ряд электронных продуктов и связанного программного обеспечения для правительств, предприятий, гуманитарных организаций, а также для обычных потребителей. Codan хорошо известна своим брендом металлоискателей — Minelab. В предыдущие годы у меня была возможность использовать эти металлоискатели, от базовых моделей, предназначенных для обслуживания (канализационные люки), до металлоискателя CTX-3030, который является лучшим любителем.

Ключевые фундаментальные движущие силы

Существующие продукты работают хорошо.

На обнаружение металлов за первое полугодие приходилось в общей сложности 100 миллионов долларов, а на связь — 67 миллионов долларов. Вместе с другими незначительными продажами это привело к общему объему продаж в первой половине 2020 финансового года до 171,0 млн долларов. Самый большой результат за всю историю компании. В первом полугодии продажи металлоискателей выросли на 22%, а прибыль сегмента — на 33%. Аналогичным образом, продажи в сфере коммуникаций выросли на 65%, а прибыль увеличилась на 62% по сравнению с первым полугодием. Продажи компании Codan из года в год продолжают расти, что ставит ее в отличное финансовое положение, что подводит нас к пункту 2

Финансовое положение.

Codan может похвастаться одним из самых впечатляющих балансов на ASX. У него огромная сумма наличных в размере 51,0 миллиона долларов и, что более важно, нет долгов. Возможно, еще более впечатляюще то, что денежные резервы увеличились с 37,5 млн долларов годом ранее и с 13,0 млн долларов годом ранее. По сути, Codan может поддерживать доминирующее положение продукта в своей области и зарабатывать на этом деньги. Компания Codan также смогла увеличить маржу EBITDA с 29% до 30%, а теперь и на 32% за 3 года, что представляет собой масштаб экономии, а это означает, что они могут производить больше продукции, не неся при этом больших затрат, при одновременном увеличении маржи. Это несколько признаков здорового бизнеса.

Продукты будущего

Компания Codan заявила, что они получили «серьезные отставки от Vanquish» на их последний металлоискатель среднего класса, который, как ожидается, будет доставлен во втором полугодии. Codan также планирует выпустить 5 ключевых продуктов в течение 21 финансового года, что должно ускорить как рост, так и маржу. Укрепление своего господства в сфере обнаружения металлов и средств защиты и связи.

Риски.

Хотя у Codan, похоже, нет проблем с производством своих металлоискателей и средств связи, большая часть их продаж зависит от металлоискателей более высокого уровня и контрактов на оборону. А именно их детекторы золота. В то время как цена на золото продолжает расти в краткосрочной перспективе, это приведет к увеличению спроса и спроса на этот продукт. Однако, если по какой-то причине цена на золото упадет, я рискну предположить, что продажи их более дорогих детекторов золота могут резко упасть из-за спотовой цены на золото. Codan также отметила контракт на связь, который с тех пор был завершен, на сумму 21 млн долларов, который не ожидается повторения во втором полугодии.

Диаграмма

Я не буду притворяться, что я лучший человек, который составляет графики. Я знаю, что нет. Насколько я могу судить, Codan может продолжить движение вверх и протестировать точку прорыва к отметке 6,95 доллара. Если ему все-таки удастся преодолеть черту, он, возможно, продолжит движение обратно к отметке в 8 долларов. Линия тренда MACD также поддерживает слабый бычий сигнал с восходящим трендом.